Beleggen in kweekvlees

Beleggen in kweekvlees wordt straks voor veel mensen een interessant idee. De belabberde spaarrente noopt mensen ertoe om hun geld op alternatieve wijze veilig te stellen voor later. Naast vermogensvergroting wordt vermogensbescherming steeds meer een doel van beleggen.

Duurzaam beleggen wint al jaren aan populariteit. Mensen willen bijdragen aan een beter milieu en een betere toekomst voor ons nageslacht. Duurzaam investeren in kweekvleesbedrijven sluit hier goed op aan.

Steeds meer mensen laten het traditionele vlees links liggen en zoeken naar vleesvervangers die de smaak van echt vlees benaderen zonder de negatieve impact. Vooral de flexitariër is sterk in opkomst. Meer dan de helft van de Nederlanders is inmiddels flexitariër.

Ondanks dat vleesvervangers in 2020 nog slechts 4,5% van de totale vleesmarkt besloegen, speculeren beleggers al op het aanstaande succes van gecultiveerd vlees. Visionairs zagen de potentie al jaren geleden: echt vlees, duurzaam geproduceerd, zonder bio-industrie. Een ommezwaai die hard nodig is om onze samenleving draaiende te houden.

De kweekvleesindustrie heeft in korte tijd een enorme groei doorgemaakt, zowel qua technologie als qua investeringen. Na de eerste pioniers in de sector begon het aantal investeringen vanaf 2016 significant toe te nemen. Tussen 2017 en 2020 verdubbelden de investeringen vrijwel jaarlijks, wat wijst op een snel toenemend vertrouwen van investeerders in het potentieel van kweekvlees.

Explosieve investeringsgroei in 2021 na stevige opmars in 2020

In 2020 werd wereldwijd meer dan $400 miljoen geïnvesteerd in kweekvleesbedrijven, een vervijfvoudiging ten opzichte van het jaar ervoor. De grootste sprong kwam echter in 2021, toen de sector meer dan $1,3 miljard aan investeringen aantrok. Daarmee werd kweekvlees in korte tijd een van de meest kapitaalintensieve innovaties binnen de bredere eiwittransitie.

Over de periode 2016–2022 werd in totaal ongeveer $2 miljard geïnvesteerd via 188 verschillende deals. Daarbij waren meer dan 450 unieke investeerders betrokken, variërend van durfkapitaalfondsen tot strategische spelers uit de voedingsmiddelen- en technologiesector.

Investeringen in 2022: consolidatie na de piek

In 2022 werd er wereldwijd $922 miljoen geïnvesteerd in kweekvlees, verdeeld over 72 deals met 204 investeerders. Hoewel dit een daling betekende ten opzichte van het uitzonderlijke jaar 2021, bleef de absolute omvang van de investeringen hoog. Dit onderstreept dat de belangstelling voor kweekvlees structureel was, ondanks een bredere economische vertraging en toenemende onzekerheid op de kapitaalmarkten.

2023: investeringen onder druk in een uitdagend macroklimaat

2023 begon met een duidelijke terugval in investeringen. In de eerste acht maanden van het jaar werden wereldwijd 27 grotere investeringsdeals gesloten, een daling van 44,9% ten opzichte van dezelfde periode in 2022. In totaal haalden kweekvleesbedrijven in deze periode $225,9 miljoen op bij 111 investeerders.

Tegen het einde van het jaar waren er nog enkele opvallende deals, waaronder investeringen in het Singaporese Meatiply en het Amerikaanse Clever Carnivore. Het grootste individuele investeringsbedrag kwam echter van het Nederlandse bedrijf Meatable, dat $35 miljoen wist op te halen. Door het beperkte aantal deals in de resterende maanden kwam het totaal voor 2023 uit op ongeveer $230 miljoen.

De terugval in investeringen is grotendeels toe te schrijven aan bredere macro-economische factoren. Hogere rentetarieven en economische onzekerheid maakten investeerders wereldwijd voorzichtiger, met name ten aanzien van jonge en kapitaalintensieve sectoren zoals kweekvlees.

2024: moeizaam investeringsklimaat met enkele lichtpunten

In 2024 werd wereldwijd $139 miljoen geïnvesteerd in kweekvleesbedrijven, opnieuw een daling ten opzichte van 2023. Ondanks het beperkte kapitaal waren er wel enkele noemenswaardige investeringen.

Zo haalde het Amerikaanse Prolific Machines $54,6 miljoen op in een Series B-ronde, terwijl het Nederlandse Mosa Meat €40 miljoen ontving. Hoewel deze bedragen groter zijn dan de grootste individuele deals in 2023, blijven ze bescheiden in historisch perspectief. De sector richt zich in deze fase nadrukkelijk op procesverbetering, kostenreductie en langetermijnstrategieën om het moeilijke economische klimaat te overbruggen.

Totale investeringen tot en met 2024

Ondanks de uitdagende jaren 2023 en 2024 blijft het totale investeringsbedrag in kweekvlees aanzienlijk. Tot en met 2024 is er wereldwijd ongeveer $3,2 miljard geïnvesteerd in de sector. Het overgrote deel daarvan werd opgehaald in 2021 en 2022, jaren waarin samen meer dan $2,2 miljard werd geïnvesteerd. Deze periode werd gekenmerkt door sterke groei, innovatie en ambities rondom opschaling.

Grote spelers en recorddeals

Een aantal bedrijven springt eruit door de omvang van het opgehaalde kapitaal. UPSIDE Foods is tot op heden de grootste kapitaalontvanger in de sector. Sinds de oprichting in 2015 haalde het bedrijf $606 miljoen op, waaronder een recordbedrag van $400 miljoen in een Series C-ronde in april 2022.

Believer Meats (voorheen Future Meat Technologies) haalde in december 2021 $347 miljoen op. Dit was destijds de grootste eenmalige investering in de sector, totdat UPSIDE Foods dit record een jaar later verbrak.

Top 5 landen naar totale investeringen (t/m 2023)

• Verenigde Staten — $1,67 miljard
• Israël — $585 miljoen
• Nederland — $148 miljoen
• Singapore — $124 miljoen
• Groot-Brittannië — $35 miljoen

Vlak achter Groot-Brittannië volgen onder andere China en Zuid-Korea. Met name China lijkt bezig aan een inhaalrace om een invloedrijke positie binnen de mondiale kweekvleesindustrie te verwerven.

Bekijk alle grafieken en cijfers

Naast de investeringscijfers van de afgelopen jaren hebben verschillende gerenommeerde consultancybureaus en financiële instellingen prognoses opgesteld over de mogelijke groei en marktomvang van kweekvlees. Deze voorspellingen lopen uiteen, maar schetsen gezamenlijk een beeld van een sector met potentieel grote impact op de mondiale vleesmarkt.

McKinsey & Company: sterke groei richting 2030

McKinsey & Company schat in dat de markt voor kweekvlees binnen enkele jaren kan uitgroeien tot een jaarlijkse verkoopopbrengst van circa $2 miljard. Richting 2030 verwacht het consultancybureau dat deze opbrengst kan oplopen tot $20 miljard en in een optimistisch scenario zelfs tot $25 miljard per jaar.

Om dit hogere scenario te realiseren, stelt McKinsey dat het aanbod verder moet worden verbreed. Naast relatief eenvoudig te produceren toepassingen zoals gehakt en kipnuggets is het noodzakelijk dat ook vlees met meer structuur beschikbaar komt, zoals biefstuk en varkenshaas. Daarnaast moet kweekvlees tegen die tijd zijn toegelaten in meerdere grote afzetmarkten voor vlees, waaronder China, Brazilië, India, de Verenigde Staten en Europa.

Uit de analyse van McKinsey blijkt verder dat het bureau het haalbaar acht dat kweekvlees rond 2030 tegen een vergelijkbare kostprijs verkocht kan worden als conventioneel vlees, mits technologische doorbraken en schaalvergroting daadwerkelijk worden gerealiseerd.

Barclays: disruptieve kracht richting 2040 en daarna

De Britse bank Barclays hanteert een langere tijdshorizon en komt tot aanzienlijk hogere cijfers. Barclays voorspelt dat kweekvlees in 2040 een jaarlijkse verkoopopbrengst van circa $450 miljard kan bereiken. Daarmee zou kweekvlees tegen die tijd goed zijn voor ongeveer 20 procent van de totale wereldwijde vleesmarkt.

In een verder vooruitkijkend scenario verwacht Barclays dat het marktaandeel van kweekvlees in 2050 zelfs kan oplopen tot 40 procent. De bank stelt dat kweekvlees een meer disruptieve werking kan hebben op de eiwitmarkt dan plantaardige vleesalternatieven.

Volgens Barclays is deze snelle adoptie te verklaren door de combinatie van een groeiend consumentenbewustzijn rond dierenwelzijn en duurzaamheid, én de grote mate van overeenkomst tussen kweekvlees en conventioneel vlees qua smaak, textuur en gebruiksmomenten.

Ernst & Young (EY): geleidelijke acceptatie door de consument

Ernst & Young (EY) voorziet een gematigder, maar nog steeds substantiële groei. EY verwacht dat kweekvlees in 2030 ongeveer 3 procent van de totale vleesmarkt zal vertegenwoordigen. Naarmate consumenten meer gewend raken aan het idee en de beschikbaarheid toeneemt, kan dit marktaandeel volgens EY stijgen tot circa 20 procent in 2040.

Waarom lopen de prognoses uiteen?

De aanzienlijke verschillen tussen de prognoses zijn grotendeels toe te schrijven aan de onzekerheid die inherent is aan het voorspellen van de ontwikkeling van een industrie die zich nog in een relatief vroege fase bevindt. Meerdere factoren kunnen de groei van kweekvlees de komende jaren positief beïnvloeden, waaronder:

• Ondersteunend overheidsbeleid en stimuleringsmaatregelen
• Duidelijke en voorspelbare wetgevingskaders
• Verdere productontwikkeling, zoals hompvlees en hybride producten (plantaardig gecombineerd met kweekvlees)
• Wetenschappelijke vooruitgang op het gebied van groeimedia, cellijnen, scaffolding en bioreactoren
• Doorbraken in schaalbaarheid en kostenreductie
• Toenemend consumentenvertrouwen en maatschappelijke acceptatie

Tegelijkertijd geldt dat achterblijvende resultaten op één of meerdere van deze gebieden kunnen leiden tot vertraging of stagnatie van de verwachte groei. De uiteindelijke marktomvang van kweekvlees zal daarom sterk afhangen van de snelheid waarmee technologische, economische en maatschappelijke randvoorwaarden samenkomen.